去年下半年以来，在美联储加息预期影响下，境内外汇市场走出了一波美元强、人民币更强的独立行情。

即便在国内多次降准降息操作，中美利差持续收窄的背景下，人民币汇率中间价和境内外交易价一度还创下了2018年4月以来的新高。

今年春节前夕，在旺盛结汇需求的作用下，人民币更是强势连连，最高升破6.33大关，不断刷新3年半以来新高。市场高度关注人民币汇率持续升值，甚至引发了部分人士关于人民币“破6”的猜测。

人民币汇率持续上涨

据新浪财经行情数据，周一离岸人民币对美元汇率收盘价为6.3550，周二为6.3346，周三为6.3312，截至发稿，周四离岸人民币对美元汇率报价为6.3278，升破6.3300，离岸人民币汇率持续上涨。

人民币汇率上涨原因是多方面的。

首先，美联储在2022年进行多轮加息，美联储在3月份加息50个基点的市场预期在持续升温。

随着美联储3月份加息的日子日益临近，它不但使得美国的资本市场遭受“打击”，还使得一些新兴市场国家的海外资本流出。

世界各国央行都再加息，已保护本国货币和外资。而由于中国经济增长和制造业依旧强劲，外资并未大规模流出。

另外，欧元区近日公布的一些经济数据表现“疲软”，从而使得欧元相对于人民币在持续贬值，以至于迫使离岸人民币汇率上涨。

例如，欧元区公布的2月ZEW经济景气指数为48.6，不及预期值。其第四季度季调后就业人数季率也非常地“差劲”，环比下降了0.4个百分点。

人民币汇率坚挺

国家外汇局近日公布的国际收支平衡表初步数据显示，2021年我国外贸进出口保持平稳增长，国际收支口径的货物贸易顺差5545亿美元，较2020年增长8%；来华直接投资净流入3323亿美元，增长56%。

2021年1~12月，银行累计结售汇顺差累计结售汇顺差2676亿美元，同比大增近69%。

不过，即便货物贸易和直接投资顺差显著增长，但在美国加息预期强烈而中国降息的情况下，人民币兑美元竟然升值，也颇为不寻常。

究其原因，一是中国加大对外投资力度使得外汇储备规模停止了快速上升，这可能降低人民币兑美元汇率对中美利差的敏感性。二是加快人民币在国际贸易中的应用也可能降低人民币兑美元汇率对中美利差的敏感性。

环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）最新报告称，1月人民币国际支付份额由去年12月的2.70%升至3.20%，创出纪录新高，上次的高点是2015年8月的2.79%。人民币国际支付全球排名维持在全球第四位。

接下来会怎么走？

受中美利差收窄影响，去年以来，境外投资者净增持境内债券就出现增速放缓的迹象。中银国际证券全球首席经济学家管涛近日撰文表示，去年境外投资者净增持境内人民币债券7487亿元，较上年减少30%。

尽管促使汇率松动回调的因素正在悄然积蓄，但不少分析认为，人民币汇率仍有足够弹性空间保障国内货币政策“以我为主”。

在中国当前基础国际收支顺差规模较大，人民币汇率存在偏离经济基本面的调整需求下，美联储加快退出量化宽松步伐所产生的外资流入减少、贸易顺差缩小等结果，将在一定程度上利于维持人民币汇率的稳定。

华创证券首席宏观分析师张瑜称，目前人民币汇率的价格特点是“强而不贵”。尽管从绝对水平看，当前点位处于近年来高点，但与基本面是相匹配的。即便后续变动方向偏贬值，但贬值幅度会比较可控。

因此，人民币汇率有能力依靠自身的健康弹性护航国内货币政策宽松的独立性。

刚刚，美联储“加息”箭在弦上！

美联储公布1月会议纪要16日美国三大股指涨跌不一

当地时间周三，美联储公布的1月议息会议纪要没有释放更激进加息的信号，但提及加息和缩表的步伐可能会提速，仍然令股市一定程度上承压，美国三大股指涨跌不一。标普500指数11大板块中仅有两个下跌，能源和材料板块助推标普大盘收涨。截至收盘，道指跌0.16%，标普500指数涨0.09%，纳指跌0.11%。

美联储1月会议纪要：可能加快加息和缩表步伐

美联储周三公布的1月议息会议纪要显示，决策者认为，无论是加息还是缩表，美联储即将进行的货币政策收紧工作，其步伐可能比上一轮加息和缩表时更快。市场普遍认为，1月纪要释放了美联储可能在3月加息的信号，但没有暗示是否在3月一次性大幅加息50个基点，也未提及缩表的时点。整体来讲，这份纪要没有释放超过市场预期的货币政策紧缩信号。纪要公布后，美国10年期国债收益率小幅回落，但仍位于2%的关口上方，股市反应则较为平淡。

西方不信俄罗斯部分撤军16日欧洲主要三大股市下跌

欧洲方面，投资者仍无法为俄乌局势松一口气。俄罗斯国防部周二宣布从俄乌边境地区撤回部分军演部队后，美国、英国和北约相继对俄方说法表示怀疑，向俄方索要“证据”。此外，周三的最新数据显示，英国1月消费者价格指数，也就是CPI同比上涨5.5%，再创近30年来新高，也令股市承压，欧洲主要三大股市周三集体收跌。截至收盘，英国股市跌0.07%，法国股市跌0.21%，德国股市跌0.28%。

供应仍然趋紧16日国际油价反弹

原油市场方面，国际油价在经历了前一日的大跌后，投资者趁机逢低买入，推动国际油价上涨。逢低买入的主要原因是全球原油供应仍然趋紧。周三，国际能源署署长比罗尔敦促欧佩克+尽快提高产量，抑制油价过快上涨。同一天公布的美国上周商业原油库存环比意外增加了110万桶，不过原油期货交割所在地库欣的库存却降至了三年多来的新低，表明美国的原油供应仍然紧张。截至收盘，3月交货的纽约轻质原油期货价格收于每桶93.66美元，涨幅为1.73%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶94.81美元，涨幅为1.64%

注：信息来源深圳外贸圈